昭通钢绞线 念念仪科技董事长阅历信披待考, 行业“梯队”毛利率竟“吊车尾”|读懂IPO

图源：图虫创意

起首丨期间交易联系院

作家丨陆烁宜

剪辑丨郑琳

IPO获受理仅4个月，中电科念念仪科技股份有限公司（下称“念念仪科技”）发过会。

交所官网显现，念念仪科技IPO央求于2025年12月24日获受理，于2026年4月28日过会，拟登陆创业板。

念念仪科技是业从事电子测量仪器研发、制造和销售的科技企业，曾于2022年12月申报科创板IPO，而在科创板轮问询函中，上交所指出其存在招股书有多处笔误及前后袒露不致等情况，并质疑投行“三说念线”是否有扩充。

这次IPO，念念仪科技诚然变了保荐机构，不外其信披和规问题还是值得热心。另外，念念仪科技自称其电子测量仪器处于国内“梯队”，然而从毛利率来看，该公司的发扬却略逊于同业可比公司均值，且其中枢居品整机业务收入及占比有所下滑，多业务发展或连累了毛利率发扬。

4月24日、29日，就公司董事长阅历及任期、信披质地与运筹帷幄规、市形势位及盈利本事等问题，期间交易联系院向念念仪科技发送邮件并致电盘考，但界限发稿未获对恢复。

曾堕入信披与规争议，董事长阅历信披无缺待考

董事长是公经理背负东说念主昭通钢绞线，其无缺任职轨迹、历史兼职、关联企业任职配景，径直关联公司立、股权关联、利益关联、理架构等。

而从念念仪科技董事长张红卫的阅历来看，其信披或存在疑窦。

招股书（上会稿）显现，张红卫毕业于天津大学，本科学历，系联系职工程师，享受国务院政府稀奇津贴。1985年7月至2015年10月，历任四十所（电子科技集团公司四十联系所）职工、本事处处长、长处助理、长处，四十所（电子科技集团公司四十联系所）/四十所长处；2015年10月至2018年11月任中电仪器有限（念念仪科技前身）董事、总经理，四十所/四十所长处。2018年11月至2020年12月，任中电仪器有限董事长；2020年12月于今，任念念仪科技董事长。

而天眼查APP显现，张红卫曾担任电子科技财务有限公司、中电科航空电子有限公司等12企业的管，其中2处于刊出景况，其余10处于存续或开业景况，且这10企业的称呼均曾在念念仪科技的招股书中出现。张红卫是否曾任职于这些企业，其阅历信披是否存在遗漏等问题有待回答。

在上次IPO中，念念仪科技的信披问题曾是监管热心的。

在申报科创板IPO的轮问询函中，上交所曾指出念念仪科技的申报材料关于财富划拨、关联交往、立等问题的信息袒露节略，中介机构联系核查亦不。招股书存在多处笔误以及前后袒露不致的情况，“财务司帐信息与措置层分析”章节的分析袒露节略。保荐责任申诉的内核部热心问题章节财务数据均为界限2022年3月数据，且保荐责任申诉中多职业实及论断见识存在与招股书不致的情况。保荐机构内核部现场核查责任时辰与该证券刊行技俩内核会的召开时辰不致等。

由于存在上述情形，上交所条目念念仪科技核查招股讲明书，转换完善对财富划拨、关联交往、立等联系章节的袒露内容，逐修改笔墨舛误、前后不致袒露内容，并对招股书与保荐责任申诉存在不致的内容进行讲明；同期条目其保荐机构中信证券（600030.SH）讲明投行“三说念线”是否有扩充。而在恢复上述问询函仅个月后，2023年6月16日，念念仪科技便裁撤了IPO央求。

除了信披问题，念念仪科技还曾因队列物质投标违章被罚，其运筹帷幄规问题雷同值得热心。

招股书显现，念念仪科技因申诉期前的投标事项，于申诉期内被主宰机关处以1年内拦阻插足队列物质工程行状采购行为的处罚。界限2023年3月，上述处罚期限已届满。此外，预应力钢绞线该公司还因申诉期前的违章步履，于申诉期内被主宰机关处以罚金并充公违警所得。不外，念念仪科技未具体袒露这次违章的具体情况及被罚金额，仅暗示界限招股讲明书签署日（2026年4月9日），其已缴清前述罚金，并积继承整改措施，步伐措置责任。

自称电子测量仪器居品处国内“梯队”，盈利本事却不足同业均值

手脚国内电子测量仪器居品梯队的企业，念念仪科技的盈利本事为何却不足同业可比公司均值？

招股书显现，念念仪科技自称其总体本事水平达到先、水平，部分域达到先水平，在电子测量仪器居品商场中位于梯队，在电子测试测量系统商场中位于二梯队。

关联词，申诉期（2023—2025年）内念念仪科技的毛利率诚然逆势升迁，却合手续低于同业可比公司均值。

招股书显现，申诉期各期，念念仪科技的毛利率鉴别为40.01、49.38、47.46。念念仪科技将普源精电(688337.SH)、鼎阳科技(688112.SH)、坤恒顺维(688283.SH)列为同业可比公司，同期同业可比公司的毛利率均值鉴别为61.45、58.70、58.28，远于该公司。从单个企业来看，念念仪科技的毛利率在同业可比公司中“垫底”。

对此，念念仪科技在招股书中称，申诉期内，公司综毛利率低于可比上市公司平均水平，主要系可比上市公司业务主如若整机销售，而公司除整机居品销售外，还有受托研制业务、测试系统业务等毛利率相对偏低的定制居品业务。

实质上，申诉期内念念仪科技的中枢业务收入下滑，拓展的多种业务则连累了毛利率。申诉期各期，念念仪科技的整机业务收入从14.20亿元降至13.37亿元，收入占比从66.58降至56.23。同期，该公司总营收则从21.33亿元增长至23.78亿元，主如若由测试系统业务收入增长开动，此后者的毛利率比整机业务的毛利率低约20个百分点。

尽管如斯，从细分居品看，申诉期各期，念念仪科技整机居品的毛利率鉴别为54.83、55.78、58.11，同期可比公司细分居品毛利率均值鉴别为62.74、60.16、58.58，仍略于念念仪科技。

念念仪科技在二轮问询恢复文献中暗示，公司电子测量仪器整机业务毛利率低于同业业可比公司，主如若因为公司整机居品线布局平方，障翳了微波/毫米波测量仪器、通讯测量仪器、光电测量仪器、基础测量仪器等主要仪器类别，细分型号繁密，部分细分居品型号毛利率相对较低，拉低了整机居品合座毛利率；比拟之下，同业业可比公司的居品线为聚焦于某些细分域。此外，公司与同业业可比公司所运筹帷幄的电子测量仪工具体居品类别存在较大互异，而不同居品类别的毛利率存在合座互异。

（全文2446字）

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